2025年1月 （特定非営利活動法人日本ファイナンシャル・プランナーズ協会・一般社団法人金融財政事情研究会）問13

✓ これが正解3ＭＶＡ（市場価格調整）機能を有する変額個人年金保険では、市場金利に応じた運用資産の価格変動が解約返戻金額等に反映され、一般に、解約時の市場金利が契約時と比較して上昇した場合には解約返戻金額が減少する。

解説

MVA付き商品は、解約時の金利が契約時より高いと返戻金が減ります。

個人年金保険の問は、年金の受け取り方（確定年金・終身年金）、受取開始前に死亡したときの扱い、市場金利や為替の影響を区別して考えます。

ＭＶＡ（市場価格調整）は、解約などで積立金を途中で引き出すときに、市場金利の変動を解約返戻金に反映させるしくみです。保険会社が運用する債券などは金利が上がると価格が下がるため、解約時の市場金利が契約時より上昇していれば解約返戻金は減り、低下していれば増えます。この記述が適切です。

確定年金で年金の受取開始前に被保険者が死亡したときの死亡給付金は、一般に既払込保険料相当額で、年金受取総額ではありません。終身年金は長生きするほど多く受け取るため、平均余命の長い女性の保険料のほうが高くなります。外貨建て個人年金保険の円換算支払特約は、受け取りを円で行うための特約で、為替変動のリスクは残ります。

金利が上がると債券の価格は下がる、という関係をＭＶＡにも当てはめると判断しやすくなります。

ほかの選択肢はなぜ違うのか

• 1確定年金では、年金受取開始日前に被保険者…：確定年金の年金受取開始前に被保険者が亡くなった場合、死亡給付金受取人が受け取るのは、一般に払い込んだ保険料に相当する額です。契約で決めた年金を全期間受け取った場合の総額が支払われるわけではないので、記述は誤りです。
• 2１０年保証期間付終身年金では、被保険者の…：保証期間付きでも終身年金は生きている限り年金が続くため、受け取る期間が長くなりやすい人ほど保険料が高くなります。平均余命は女性のほうが長いので、ほかの条件が同じなら女性の保険料が高く、男性が高いとする記述は逆です。
• 4外貨建て個人年金保険では、円換算支払特約…：円換算支払特約は、外貨建ての年金や解約返戻金、死亡給付金を、その時点の為替レートで円に換えて支払ってもらう特約です。受け取る通貨が円になるだけで円換算額は為替で上下するため、為替リスクを避けられるとする記述は誤りです。