2023年5月 （特定非営利活動法人日本ファイナンシャル・プランナーズ協会・一般社団法人金融財政事情研究会）問25

✓ これが正解1ＲＯＥは、３.７５％である。

解説

ＲＯＥは当期純利益÷自己資本で３％となり、３.７５％ではありません。

この問は、株価と財務データから、ＲＯＥ・ＰＥＲ・ＰＢＲ・配当性向という代表的な投資指標を計算する問題です。

ＲＯＥ（自己資本利益率）は、当期純利益を自己資本で割って求めます。７５億円÷２,５００億円×１００＝３％で、３.７５％ではありません。３.７５％は、当期純利益を売上高の２,０００億円で割った値（７５億円÷２,０００億円×１００）で、売上高当期純利益率にあたります。したがって、ＲＯＥを３.７５％とする記述が不適切です。

ほかの指標は記述どおりです。１株当たり当期純利益は７５億円÷０.５億株＝１５０円なので、ＰＥＲ（株価収益率）は２,７００円÷１５０円＝１８倍です。１株当たり純資産は２,５００億円÷０.５億株＝５,０００円なので、ＰＢＲ（株価純資産倍率）は２,７００円÷５,０００円＝０.５４倍です。配当性向は、配当金総額を当期純利益で割って３０億円÷７５億円×１００＝４０％です。

ＲＯＥは自己資本に対する利益、ＰＥＲは利益に対する株価、ＰＢＲは純資産に対する株価と、分母と分子の組み合わせで覚えておくと計算を取り違えにくくなります。

ほかの選択肢の解説

• 2ＰＥＲは、１８倍である。：株価収益率は、株価が１株の利益の何倍まで買われているかを示します。利益７５億円を５,０００万株で分けると１株１５０円で、株価２,７００円はその１８倍にあたるため、記述は適切です。
• 3ＰＢＲは、０.５４倍である。：ＰＢＲは株価を１株当たり純資産で割って求めます。自己資本２,５００億円を０.５億株で割ると１株当たり５,０００円なので、２,７００円÷５,０００円＝０.５４倍となり、記述は適切です。
• 4配当性向は、４０％である。：配当性向は、利益のうちどれだけを配当に回したかを示す割合で、配当金総額を当期純利益で割ります。３０億円÷７５億円＝０.４で４０％となり、記述は適切です。