2023年9月 （特定非営利活動法人日本ファイナンシャル・プランナーズ協会・一般社団法人金融財政事情研究会）問13

✓ これが正解1○（正しい・適切）

解説

ＢＢＢ格相当以上の格付の債券は、一般に投資適格債とされます。

債券の信用格付は、格付会社が債券やその発行体の元利金支払いの確実性（信用度）を評価し、ＡＡＡやＢＢなどの記号で示したものです。

一般に、ＢＢＢ（トリプルビー）格相当以上の格付の債券は投資適格債、ＢＢ（ダブルビー）格相当以下の格付の債券は投機的格付債（ハイ・イールド債などとも呼ばれます）とされます。したがって、この文は正しい内容です。

格付が低い債券ほど債務不履行（デフォルト）の危険が高いと評価されるため、他の条件が同じであれば、投資家はより高い利回りを求めます。そのため、格付が低い債券は価格が低く、利回りが高くなる傾向があります。投資適格かどうかの境目はＢＢＢとＢＢの間、と押さえておくと判断しやすくなります。

ほかの選択肢の解説

• 2×（誤り・不適切）：×と判断した人は、投資適格の境目をＡ格以上と思い込みやすい点に注意が必要です。一般にＢＢＢ格相当までが投資適格で、ＢＢ格相当以下が投機的とされる区分なので、ＢＢＢ格相当以上を投資適格債とするこの文は正しいです。