平成26年度 秋期 午前Ⅱ 問22

✓ これが正解イ自己資本比率の増加

解説

自己資本比率が増えると、ROEは下がります。

ROE（Return On Equity）は、当期純利益を自己資本で割った値で、株主が出した資本でどれだけ利益を上げたかを表します。見分ける軸は、ROEを他の指標に分解した式で、どの要素が割る側に来るかです。ROEは、当期純利益率（当期純利益÷売上高）×総資本回転率（売上高÷総資本）÷自己資本比率（自己資本÷総資本）と分解でき、ROA（当期純利益÷総資本）÷自己資本比率とも書けます。ほかの条件が同じなら、自己資本比率が増えると割る数が大きくなるので、ROEは減少します。たとえばROAが5%のとき、自己資本比率が50%ならROEは10%ですが、100%なら5%です。分解式の分子に来るか分母に来るかで判断すると確実です。

ほかの選択肢はなぜ違うのか

• アROAの増加：ROAは総資本に対する利益の割合で、ROEはROAを自己資本比率で割った値と表せます。自己資本比率が変わらなければ、ROAが増えるとROEも同じ向きに増えるので、減少させる要因にはなりません。
• ウ総資本回転率の増加：総資本回転率は売上高を総資本で割った値で、ROEを分解した式では掛け算の要素です。ほかの条件が同じなら、総資本回転率が増えるとROEも増えるので、減少させる要因ではありません。
• エ当期純利益率の増加：当期純利益率は当期純利益を売上高で割った値で、ROEを分解した式の掛け算の要素です。利益率が増えればROEも増えるので、ROEを減少させるものではありません。