2023年9月 （特定非営利活動法人日本ファイナンシャル・プランナーズ協会・一般社団法人金融財政事情研究会）問21

✓ これが正解1景気動向指数は、生産、雇用などさまざまな経済活動での重要かつ景気に敏感に反応する指標の動きを統合することによって作成された指標であり、ディフュージョン・インデックス（ＤＩ）を中心として公表される。

解説

景気動向指数はＣＩを中心に公表されており、ＤＩ中心ではありません。

この問は、内閣府の景気動向指数と、日本銀行の全国企業短期経済観測調査（日銀短観）の仕組みを問うものです。

景気動向指数は、生産・雇用など景気に敏感な複数の指標の動きを統合して作る指標で、コンポジット・インデックス（ＣＩ）とディフュージョン・インデックス（ＤＩ）があります。2008年4月以降は、景気の変動の大きさやテンポ（量感）を表すＣＩを中心に公表されています。ＤＩは、改善している指標の割合で景気の方向を見るもので、補助的な位置づけです。ＤＩを中心として公表されるとする記述が、最も不適切です。

ほかの記述は適切です。景気動向指数に採用する指標（系列）は、おおむね景気の山や谷が1つ過ぎるごとに見直されます。日銀短観は、日本銀行が全国約1万社の企業を対象に四半期ごとに行う統計調査で、金融政策の適切な運営に役立てることを目的としています。業況判断ＤＩは、良いと答えた企業の割合から悪いと答えた企業の割合を差し引いて求め、回答時点の業況と3ヵ月後の予測の両方が公表されます。

景気動向指数はＣＩ中心、日銀短観の業況判断はＤＩ、と2つのＤＩを取り違えないように区別すると判断しやすくなります。

ほかの選択肢の解説

• 2景気動向指数に採用されている系列は、おおむね景気の１つの山もしくは谷が経過するごとに見直しが行われている。：景気動向指数に使う指標は固定ではなく、景気の山または谷がおおむね1つ確定するたびに、景気との連動性などを確かめて入れ替えが検討されます。この記述は適切です。
• 3日銀短観は、日本銀行が全国約１万社の企業を対象に、四半期ごとに実施する統計調査であり、全国の企業動向を的確に把握し、金融政策の適切な運営に資することを目的としている。：日銀短観は、日本銀行が全国の約1万社の企業に年4回（四半期ごと）アンケートを行う統計調査で、企業の動向を把握して金融政策に役立てることが目的です。この記述は適切です。
• 4日銀短観で公表される「業況判断ＤＩ」は、回答時点の業況とその３ヵ月後の業況予測について、「良い」と回答した企業の社数構成比から「悪い」と回答した企業の社数構成比を差し引いて算出される。：業況判断ＤＩは、業況が良いと答えた企業の割合から悪いと答えた企業の割合を引いた値です。現状と3ヵ月先の見通しの両方について集計されるので、この記述は適切です。